Opções negociação posição limites

Limites de posição. Limites de permuta sobre o número total de posições que um comerciante ou um grupo de comerciantes pode deter em contratos de opções no mesmo lado chamada ou colocação do mercado O seu objectivo é impedir o controlo e manipulação do mercado por alguns Os jogadores e limitar a especulação excessiva que pode desestabilizar o mercado Dependendo da posição de troca limites podem ser definidos como número de contratos ou como unidades totais da mercadoria Em mercados de ações, o limite depende do volume de negociação da opção eo número de ações em circulação Do estoque subjacente Para os estoques altamente negociados o limite é geralmente 25.000 call ou put contratos, mas algumas opções de índice têm limites muito mais altos, e negociação em ações menos ativas pode ser limitada a tão pouco quanto 4.500 contratos. Algumas trocas de commodities permitem isenções desses Limites em casos de hedges de boa-fé e certas posições de gerenciamento de risco para comerciantes qualificados e arbitrageurs. Copyright 2017 WebFinance, Inc Todos os direitos reservados não autorizado A duplicação, total ou parcial, é estritamente proibida. As permutas de opção de opções definem os limites de posição para as classes de opções de capital designadas. Esses limites definem limitações de quantidade de posição em termos do número equivalente de ações subjacentes descritas abaixo que não podem ser excedidas a qualquer momento, Bullish ou bearish do mercado Posições de conta em excesso de limites de posição definidos podem estar sujeitas a restrição de comércio ou liquidação a qualquer momento sem notificação prévia. Limites de posição são definidos em sites de regulamentação e podem mudar periodicamente Alguns contratos também têm limite de curto prazo requisitos Os limites de posição de curto prazo são aplicados ao lado do mercado para os contratos que estão no mês de vencimento mais próximo emitido Comerciantes são responsáveis ​​pelo monitoramento de suas posições, bem como as quantidades limite definidas para garantir a conformidade As informações a seguir define como os limites de posição são calculados. Os limites de posição de uso são determinados da seguinte maneira. H direcionamento de mercado - as posições de compra e venda de curto prazo são agregadas e quantificadas em termos de ações equivalentes de ações. Direção do mercado de opções - as posições de call de curto prazo são agregadas e quantificadas em termos de ações equivalentes. 25.000 opções XYZ, uma vez que as posições longas e curtas na mesma classe de opções, ou seja, em chamadas apenas ou em Coloca apenas estão em lados opostos do mercado e não são agregados. O cliente B, que é longo 25.000 chamadas XYZ, pode ao mesmo tempo ser longo 25.000 XYZ coloca Regra 4 11 não requer a agregação de longa chamada e longo ou curto Call e short put posições, uma vez que estão em lados opostos do mercado. O cliente C, que é longo 20.000 chamadas XYZ, não pode ao mesmo tempo ser mais curto de 5.000 XYZ coloca, uma vez que o limite de contrato de 25.000 aplica-se ao agregado Posição de chamadas longas e curto coloca em opções que cobrem a mesma segurança subjacente Da mesma forma, se o cliente C também é curto 20.000 chamadas XYZ, ele não pode ao mesmo tempo ter uma posição longa de mais de 5.000 XYZ coloca, uma vez que o limite de contrato de 25.000 aplica-se Separadamente para a agregação de posições de venda curta e de venda longa em opções que cubram o mesmo valor subjacente. Notificações e restrições. IB enviará notificações aos clientes sobre os limites de posição de opção nos seguintes momentos. Quando um cliente exceder 85 do limite permitido IB Enviar uma notificação indicando que este limite foi excedido. Quando um cliente exceder 95 do limite permitido IB colocará a conta no fechamento apenas Este estado será mantido até que a conta cai abaixo de 85 do limite permitido Novas encomendas colocadas que iria aumentar a posição Serão rejeitados. Os limites de posição são definidos no lado comprido e curto do mercado separadamente e não compensados ​​Os operadores podem usar um estoque subjacente Se forem superiores ao limite das opções de índices longos ou curtos são revistos caso a caso para efeitos de determinação de quais os valores mobiliários constituem uma cobertura. As informações de posição são agregadas através de contas e contas relacionadas sob controlo comum. Isto inclui, mas não se limita a, agregando uma subconta de aconselhador com a conta do consultor e contas sob controle comum, Contas conjuntas com contas individuais para as partes conjuntas e contas de organização, onde um indivíduo é listado como um oficial ou comerciante com outras contas para esse indivíduo. Exceções limite de posição. Os regulamentos permitem que os clientes excedam um limite de posição se as posições sob controle comum são posições cobertas Conforme especificado pela bolsa relevante. Em geral, os hedges permitidos pelos reguladores norte-americanos que são reconhecidos As estratégias de colarinho e colarinho reverso não são suportadas por hedges no sistema IB. Para mais detalhes sobre as isenções de hedge permissíveis, consulte as regras da organização de auto-regulação para O produto relevante. Limites especulativos. Para proteger os mercados de futuros de especulação excessiva que pode causar flutuações de preços irracionais ou injustificadas, o Commodity Exchange Act CEA autoriza a Comissão a impor limites sobre o tamanho das posições especulativas nos mercados futuros. Core Princípio 5, 5 d do CEA, exige mercados contratados designados para adotar limites especulativos de posição ou responsabilizar os especuladores, quando necessário e apropriado, para reduzir a ameaça potencial de manipulação de mercado ou congestionamento, especialmente durante a negociação no mês de entrega. Existem três elementos básicos Para o quadro regulatório da posição especulativa l As taxas e os limites dos limites próprios. As isenções dos limites, por exemplo, as posições cobertas e a política de agregação de contas para fins de aplicação dos limites. Limites de posição especulativos. O § 4a do CEA, 7 USC 6a a especificamente que a especulação excessiva em uma mercadoria negociada para entrega futura pode causar flutuações repentinas ou irracionais ou mudanças injustificadas no preço de tal mercadoria. A seção 4a a estabelece que, para diminuir, eliminar ou prevenir tais problemas, a Comissão Pode impor limites sobre o montante de negociação especulativa que pode ser feito ou posições especulativas que podem ser mantidos em contratos de entrega futura. A maioria entrega física e muitos futuros financeiros e contratos de opção estão sujeitos a limites de posição especulativa Para vários mercados milho, aveia, trigo , Soja, óleo de soja, farelo de soja e algodão, os limites são determinados pela Comissão e estabelecidos nas regulamentações federais CFTC R 150 2 17 CFR 150 2 Para outros mercados, os limites são determinados pelas trocas. A Comissão adoptou práticas aceitáveis ​​para o estabelecimento de limites de câmbio. Apêndice B à Parte 38 dos regulamentos da CFTC As violações dos limites de câmbio estão sujeitas Para o intercâmbio de acções disciplinares As violações das regras de limite especulativo cambial aprovadas pela Comissão estão sujeitas a medidas de execução pela Comissão. Os limites especulativos nos mercados físicos de entrega são geralmente fixados a um nível mais rigoroso durante o mês spot do mês em que o contrato de futuros amadurece e se torna Os limites mais rígidos no mês spot são importantes porque é quando a entrega física pode ser necessária e, portanto, podem ser mais vulneráveis ​​à flutuação de preços causada por posições anormalmente grandes ou práticas comerciais desordenadas. As Práticas Aceitáveis ​​da Comissão segundo o Princípio Fundamental 5 especificam que spot Meses para os mercados de entrega física deve basear-se em uma análise É de suprimentos entregáveis ​​e o histórico de liquidações de mês spot Para mercados liquidados em dinheiro, os limites de posição de mês spot devem ser estabelecidos a um nível não maior do que o necessário para minimizar o potencial de manipulação ou distorção do contrato eo preço de commodity subjacente. , Os limites de posição não são necessários para os mercados onde a ameaça de manipulação de mercado é inexistente ou muito baixa Assim, os limites de posição especulativa não são necessários para os contratos sobre as principais moedas estrangeiras e outras commodities financeiras que têm liquidez altamente profunda e mercados monetários subjacentes Um contrato O mercado pode impor para as provisões da responsabilidade da posição em lugar dos limites da posição para contratos em instrumentos financeiros, em bens intangíveis, ou em determinados bens tangíveis, que têm o interesse aberto grande, volumes diários elevados do comércio, e mercados líquidos do dinheiro. Limites de posição para cobertura de bona fide, conforme definido no Regulamento CFTC 1 3 z 17 CFR 1 3 z Um hedge é uma operação ou posição derivada que representa um substituto para operações ou posições a serem tomadas posteriormente em um canal de marketing físico. As hedges devem reduzir o risco para uma empresa comercial e devem surgir de uma mudança no valor de Por exemplo, uma cobertura curta inclui vendas para futuros futuros de curto prazo de entrega que não excedem a sua exposição física na mercadoria em termos de inventário, compras de preço fixo e produção prevista nos próximos 12 meses . Uma cobertura de longo prazo inclui compras de futuros de futuros futuros posições que não excedem a sua exposição física na mercadoria em termos de vendas de preço fixo do hedger s e 12 meses não preenchidos requisitos previstos para a transformação ou manufatura. Há um número de provisões técnicas No que diz respeito à elegibilidade para as isenções de cobertura Por exemplo, o tratamento de cobertura cruzada e isenções em circunstâncias especiais A Comissão decide caso a caso. O Regulamento 1 3 z da CTFC exige que nenhuma transacção ou posição seja classificada como cobertura de boa-fé, a não ser que a sua finalidade seja compensar os riscos de preço associados a operações de tesouraria ou de numerário comercial e As posições são estabelecidas e liquidadas de forma ordenada, de acordo com práticas comerciais sólidas. As bolsas também podem conceder isenções para spreads, straddles, posições de arbitragem ou outras posições consistentes com os fins das regras de limite de posição As Práticas Aceitáveis ​​da Comissão estabelecem que as trocas devem Estabelecer um programa para os comerciantes a aplicar para estas isenções Se a isenção é concedida, um nível de isenção é fixado em um montante superior ao limite especulativo aplicável para não dar uma isenção de hedge ilimitado As bolsas, por vezes, desautorizar isenções de hedge ou colocar severas restrições sobre isenções Durante os últimos dias de negociação em um mês de entrega. Examina como cada troca concede isenções, como monitora o cumprimento de seus limites, e que tipos de ação regulatória avisos, multas, suspensões de negociação, etc. a troca toma uma vez que uma violação de um limite de posição ou isenção é detectada. Nos vários mercados com Federal Limites, os hedgers devem apresentar um relatório à Comissão se suas posições de opções de futuros excederem os limites de posição especulativos 17 CFR Parte 19 O relatório deve ser apresentado mensalmente ou em resposta a um pedido da Comissão O relatório mostra as posições dos comerciantes no mercado à vista e É utilizado para verificar se o comerciante tem ou não uma posição de caixa suficiente para justificar qualquer posição de opção de futuros em excesso dos limites de posição especulativa. Requisitos de agregação. Para atingir o efeito pretendido dos limites de posição especulativa, a Comissão e as bolsas tratam múltiplos Posições sujeitas à propriedade comum ou controle como se fossem um único operador As contas são consideradas como sendo um proprietário comum Por exemplo, cada participante com uma participação de 10% ou mais em uma conta de parceria deve agregar a posição inteira da parceria não apenas A quota-parte fracionária do participante em conjunto com cada posição que eles podem manter separadamente da parceria. Da mesma forma, um pool composto por muitos comerciantes é permitido apenas para manter posições como se fosse um único comerciante A Comissão também trata contas que não estão relacionadas, mas Estão agindo de acordo com um acordo expresso ou implícito, como uma única posição agregada para fins de aplicação dos limites. Exceções de terceiros para as regras de agregação existem para parceiros limitados e participantes de pool que não têm conhecimento ou controle sobre as posições do pool Estão também isentos os operadores de pool de mercadorias ou consultores de negociação de mercadorias com positi Ons As entidades que alegam esta isenção são obrigadas, a pedido da Comissão, a fornecer informações que confirmem a sua alegação de que os controladores de contas para estas posições actuam de forma totalmente independente umas das outras.